خصائص من الأسهم ، خيارات الشعبي

الفصل 10 خصائص خيارات خيارات الأسهم والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 1. عرض حول الموضوع: الفصل 10 خصائص خيارات خيارات الأسهم، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 1. عرض تقديمي: 1 الفصل 10 خصائص خيارات خيارات الأسهم، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 1 2 خيارات التدوين، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 20122 c: السعر الأوروبي سعر الخيار p: وضع الأوروبي سعر الخيار S0: S0: سعر السهم اليوم K: سعر الإضراب T: حياة الخيار :: تقلب سعر السهم C: سعر خيار الاتصال الأمريكية P: وضع الخيار الأميركي ست: ست : سعر السهم عند استحقاق الخيار D: بف من توزيعات الأرباح المدفوعة خلال عمر الخيار r معدل الخالية من المخاطر للاستحقاق T مع كونت. شركات. 3 تأثير المتغيرات على تسعير الخيارات (الجدول 10-1، الصفحة 215) الخيارات والمستقبلات وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 كبب متغير S0S0 K T. r D 3 4 خيارات الخيارات الأوروبية والعقود الآجلة الأمريكية مشتقات أخرى، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 4 الخيار الأمريكي يستحق على الأقل ما يعادل الخيار الأوروبي المقابل C c P p 5 يدعو: فرصة التحكيم لنفترض أن هناك فرصة المراجحة الخيارات والعقود المستقبلية، وغيرها المشتقات المالية، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 5 c 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0 6 الحد الأدنى لخيار خيار المكالمات الأوروبية لا توزيعات الأرباح (المعادلة 10.4، الصفحة 220) c S 0 كي - RT أوبتيونس، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 6 7 يضع: فرصة التحكيم لنفترض أن هناك فرصة المراجحة الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 7 p 1 S 0 37 T 0.5 r 5 K 40 D 0 8 الحد الأدنى لليورو إين وضع الأسعار لا توزيعات الأرباح (المعادلة 10.5، الصفحة 221) p كه - RT S 0 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 8 9 المساواة في المكالمة: لا توزيعات الأرباح النظر في المحافظتين التاليتين: المحفظة A: دعوة أوروبية على سندات صفرية القسيمة التي تدفع K في الوقت T محفظة C: الأوروبية وضعت على الأسهم الأسهم الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 9 10 قيم المحافظ خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 201210 ست كس T كس T 11 نتيجة التكافؤ في المكالمة (المعادلة 10.6، صفحة 222) كلاهما يستحق ماكس (ست، K) عند استحقاق الخيارات ولذلك يجب أن تكون تستحق نفس اليوم. وهذا يعني أن c ك - rT p S 0 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 11 12 لنفترض أن ما هي الاحتمالات المراجحة عندما ص 2.25. p 1. الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 12 الفرص المراجحة c 3 S 0 31 T 0.25 r 10 K 30 D 0 13 حدود خيارات الخيارات الأوروبية أو الأمريكية (لا توزيعات الأرباح) العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 13 14 حدود خيارات الخيارات الأوروبية والعقود الآجلة الأمريكية (لا توزيعات الأرباح)، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 201214 15 تأثير توزيعات الأرباح على الحدود الدنيا لأسعار الخيار (المعادلتان 10.8 و 10.9، الصفحة 229) الخيارات والمستقبلات وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 15 16 تمديدات التكافؤ بين الخيارات الأمريكية D 0 S 0 K 0 c D كي رت p S 0 المعادلة 10.10 ص. 230 خيارات أمريكية D 0 S 0 D K 0 c D كي رت p S 0 المعادلة 10.10 p. 230 خيارات أمريكية D 0 S 0 D KL2 خصائص خيارات الأسهم سعر السهم (المكالمة الأوروبية) ارتفاع القيمة مع سعر السهم. إن الزيادة في سعر السهم اليوم تزيد من سعر السهم المتوقع عند الاستحقاق. قيمة خيار عند النضج هو مجرد العائد، ماكس (0، ستك). إذا كان سعر السهم المتوقع (يمكننا أن ندل عليه بأنه E (ست)) عند النضج يزيد من العائد، وقيمة الخيار عند الاستحقاق أيضا يزيد. إن القيمة المرتفعة المتوقعة عند الاستحقاق تعني ضمنا أن قيمة الخيارات يجب أن تكون أعلى اليوم (تأخذ القيمة الحالية). - بف (ست-K) S-كي-رت هي استراتيجية تنطوي على شراء وبيع متزامن للأمان أسعار مختلفة في سوقين مختلفين - تهدف إلى خلق أرباح دون مخاطر - شراء وبيع من قبل المستثمرين دفع الأسعار أقرب إلى بعضها البعض حتى يختفي فرصة المراجحة - نادرة بعد الأخذ بعين الاعتبار تكاليف المعاملات بوتكال التكافؤ (الأوروبي) - تنص على أن قيمة الدعوة الأوروبية مع سعر ممارسة معينة والتاريخ يمكن أن تستمد من قيمة وضع الأوروبي مع نفس سعر التمرين والتاريخ - ك-رت ص S - محفظة A: خيار واحد الأوروبي الدعوة بالإضافة إلى مبلغ من النقد يساوي القيمة الحالية من التمرين (كيرت). محفظة B: خيار واحد الأوروبي وضع زائد سهم واحد. - النتيجة: على حد سواء متساوية لها نفس العائد - كما المحافظتين لها نفس العائد في المستقبل، يجب أن يكون لها نفس القيم اليوم، وإلا هناك فرصة المراجحة - لا شكل مغلق الحل للخيار الأمريكي الخيار الحدود - الافتراضات لا توجد معاملة التكاليف (الأسواق هي الاحتكاك). أسعار الاقتراض والإقراض هي نفس معدل المخاطر. ينطبق معدل الضريبة نفسه على الجميع. لا توجد فرص المراجحة. معدل الفائدة المخاطرة أكبر من صفر (r غ 0). النظر في خيار على الأسهم دفع نونديفيدند لا يمكن أن يتجاوز السعر الأقصى لخيار المكالمة سعر السهم. أفضل ما يمكن أن يحدث مع المكالمة هو أنك في نهاية المطاف امتلاك الأسهم. c S الحد الأقصى لسعر الخيار لا يمكن أن يكون أكثر من سعر الإضراب. سعر الإضراب هو أكبر عائد يمكن وضعه. p كيرت ممارسة خيار الخيار الأمريكي قبل الاستحقاق النظر في الأسهم غير قابلة للدفع. قد يكون من األمثل ممارسة خيار األمريكي في وقت مبكر إذا كان الخيار عميقا بما فيه الكفاية في المال. التفكير في ما يجب القيام به عندما يكون سعر السهم هو 0 و K 30. يجب أن تمارس - نعم، لأن الحد الأقصى للمردود هو (كس) 30-30 الآن يمكن استثمارها (قيمة الوقت) خصائص بدف والبيانات الوصفية عند عرض بدف ، يمكنك الحصول على معلومات حول هذا الموضوع، مثل العنوان والخطوط المستخدمة وإعدادات الأمان. يتم تعيين بعض هذه المعلومات من قبل الشخص الذي أنشأ المستند، ويتم إنشاء بعضها تلقائيا. في أكروبات دس، يمكنك تغيير أية معلومات يمكن تعيينها بواسطة منشئ المستند، ما لم يتم حفظ الملف مع إعدادات الأمان التي تمنع التغييرات. لعرض معلومات أساسية حول المستند. قد يكون العنوان، المؤلف، الموضوع، والكلمات الرئيسية قد تم تعيينها بواسطة الشخص الذي قام بتكوين المستند في تطبيق المصدر، مثل ورد أو إنديسيغن أو بواسطة الشخص الذي قام بتكوين بدف. يمكنك البحث عن عناصر الوصف هذه للعثور على مستندات معينة. يمكن أن يكون قسم الكلمات الرئيسية مفيدا بشكل خاص لتضييق عمليات البحث. لاحظ أن العديد من محركات البحث تستخدم العنوان لوصف المستند في قائمة نتائج البحث. إذا لم يكن لملف بدف عنوان، فسيظهر اسم الملف في قائمة النتائج بدلا من ذلك. عنوان الملف ليس بالضرورة نفس اسم الملف. تعرض المنطقة المتقدمة إصدار بدف وحجم الصفحة وعدد الصفحات وما إذا تم وضع علامة على المستند وإذا كان ممكنا لعرض الويب السريع. (يتم الإبلاغ عن حجم الصفحة الأولى في ملفات بدف أو بدف التي تحتوي على أحجام صفحات متعددة.) يتم إنشاء هذه المعلومات تلقائيا ولا يمكن تعديلها. يصف ما هي التغييرات والوظائف المسموح بها داخل بدف. إذا تم تطبيق كلمة مرور أو شهادة أو سياسة أمان إلى بدف، يتم سرد الأسلوب هنا. يسرد الخطوط وأنواع الخطوط المستخدمة في المستند الأصلي، والخطوط وأنواع الخطوط والترميز المستخدم لعرض الخطوط الأصلية. إذا تم استخدام خطوط بديلة وكنت راينت راض عن مظهرها، قد ترغب في تثبيت الخطوط الأصلية على النظام الخاص بك أو اطلب من منشئ الوثيقة لإعادة إنشاء المستند مع الخطوط الأصلية المضمنة فيه. العرض الأولي (أكروبات فقط) يصف كيفية ظهور بدف عند فتحه. يتضمن ذلك حجم النافذة الأولي ورقم الصفحة الافتتاحية ومستوى التكبير، وعما إذا كانت الإشارات المرجعية والصور المصغرة وشريط الأدوات وشريط القوائم يتم عرضها. يمكنك تغيير أي من هذه الإعدادات للتحكم في كيفية ظهور المستند في المرة التالية التي يتم فيها فتحه. يمكنك أيضا إنشاء جافا سكريبت يتم تشغيله عند عرض صفحة، فتح مستند، والمزيد. مخصص (أكروبات فقط) يتيح لك إضافة خصائص المستند إلى المستند. يسرد إعدادات بدف، وإعدادات حوار الطباعة، وخيارات القراءة للمستند. في إعدادات بدف ل أكروبات، يمكنك تعيين محدد مواقع موارد موحدة (ورل) لروابط الويب في المستند. يؤدي تحديد عنوان ورل الأساسي إلى تسهيل إدارة روابط الويب إلى مواقع ويب أخرى. إذا تغير عنوان ورل للموقع الآخر، فيمكنك ببساطة تعديل عنوان ورل الأساسي وليس عليك تعديل كل رابط ويب فردي يشير إلى هذا الموقع. لا يتم استخدام عنوان ورل الأساسي إذا كان الرابط يحتوي على عنوان ورل كامل. يمكنك أيضا ربط ملف فهرس فهرس (بدكس) مع بدف. عند البحث في بدف مع نافذة البحث بدف، يتم أيضا البحث عن كافة ملفات بدف التي يتم فهرستها بواسطة ملف بدكس المحدد. يمكنك تضمين معلومات ما قبل الطباعة، مثل محاصرة، للوثيقة. يمكنك تحديد الإعدادات المسبقة للطباعة للمستند، الذي يسبق مربع الحوار "طباعة" بقيم خاصة بمستند. يمكنك أيضا تعيين خيارات القراءة التي تحدد كيفية قراءة بدف من قبل قارئ الشاشة أو جهاز مساعد آخر. إضافة وصف إلى خصائص المستند لتحرير البيانات الوصفية، قم بأي مما يلي، ثم انقر فوق موافق. لإضافة معلومات محفوظة مسبقا، انقر فوق إلحاق، حدد ملف شمب أو ففو، وانقر فوق فتح. لإضافة معلومات جديدة واستبدال البيانات الوصفية الحالية بالمعلومات المخزنة في ملف شمب، انقر فوق استبدال، حدد ملف شمب أو ففو المحفوظ، وانقر فوق فتح. يتم إضافة خصائص جديدة، يتم استبدال الخصائص الموجودة التي تم تحديدها أيضا في الملف الجديد، والخصائص الموجودة غير الموجودة في ملف الاستبدال تبقى في البيانات الوصفية. لحذف مخطط شمل، حدده وانقر على حذف. إلحاق البيانات الوصفية الحالية ببيانات وصفية من نموذج، اضغط باستمرار على كترل (نظام التشغيل ويندوز) أو كوماند (في ماك أوس) واختر اسم القالب من قائمة مربع الحوار في الركن العلوي الأيسر. يجب حفظ نموذج بيانات تعريف قبل أن تتمكن من استيراد البيانات الوصفية من نموذج. لاستبدال البيانات الوصفية الحالية مع قالب من البيانات الوصفية، اختر ملف قالب (شمب) من القائمة مربع الحوار في الزاوية اليمنى العليا. الخيار 10 خصائص خيارات الأسهم أساسيات العقود الآجلة وخيارات الأسواق، الطبعة 7 من قبل جون C. هول الناشر : برنتيس هول إيسبن-13: 978-0-13-610322-6 إيسبن-10: 0-13-610322-7 نشر في: 03042010 كوبيرايت كوبي 2011 الفصل خصائص خيارات الأسهم في هذا الفصل، نلقي نظرة على العوامل المؤثرة على أسعار خيارات الأسهم . وأهم هذه العلاقات هو التكافؤ في وضع المكالمة، وهي علاقة بين سعر الخيار الأوروبي للدعوة، وسعر خيار الشراء الأوروبي، وسعر السهم المتداول. 10 - عندما يكون هناك توزيعات أرباح، يمكن أن يكون من الأمثل إجراء أي من الدعوات أو اتخاذها في وقت مبكر. ويستخدم عدد من الحجج التحكيمية المختلفة لاستكشاف العلاقات بين أسعار أوروبوبتيون، وأسعار الخيارات الأمريكية، وسعر السهم الأساسي. 1 العوامل التي تؤثر على الخيار بريسيستير هي ستة عوامل تؤثر على سعر خيار الأسهم: 1. انها تظهر انها لم يكن الأمثل لممارسة خيار الدعوة الأمريكية على غير الربحية-- بايديستوك قبل انتهاء الخيار 39's، ولكن في ظل بعض الظروف و أوليركسيرسيس من الخيار الأمريكي وضع على هذا المخزون هو الأمثل. وقت انتهاء الصلاحية، T4. سعر السهم الحالي، SQ2. سعر الإضراب، K3. ويتناول الفصل ما إذا كان ينبغي ممارسة الخيارات الأمريكية في وقت مبكر. 2 تبين كيف سعر النداء الأوروبي ووضع يعتمد على ثيفيرست خمسة عوامل في الوضع حيث S0 مداش 50، K مداش 50، r مداش 5 في السنة، مداش 30per أنوم، T مداش 1 سنة، وليس هناك أرباح. في هذه الحالة يكون سعر المكالمة 7. 1 و 10. توزيعات الأرباح المتوقع دفعها في هذا القسم، فإننا نعتبر ما يحدث لأسعار الخيارات عندما يكون هناك تغيير في واحد من هذه العوامل مع جميع العوامل الأخرى المتبقية ثابتة. تقلب سعر السهم، a5. معدل الفائدة الخالية من المخاطر، r6. وتتلخص النتائج في الجدول 10. الأرقام 10. 116 وسعر الشراء هو 4. 1. 677. 227